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近期国内外铜价位于低位震荡，整体表现为冲高回落。
经过两周下降，跌幅超过10%后，上周初铜价欲反弹，但因为希腊问题一直难以解决，市场反弹动力不足。本月18日G8表示采取所有必要的努力促进希腊增长，同时希望希腊留在欧元区，民意调查显示，支持和反对财政紧缩的政党获得的支持率相当，而此前反紧缩的政党占据优势，这使欧债担忧暂时放缓，市场等待周三的欧盟非正式峰会。但因为会前就传出德国总理排除发行欧元债券的报道，希腊前总理也表示希腊离开欧元区的风险是真实存在的，还有OECD警告欧元区面临重大衰退风险，中国增速降至10年来最低，世行周三也将中国经济本年度的增长预期从8.4%调低至8.2%，避险需求支持美元指数上破2010年10月份以来的高点，铜价也再次回落。
另外，上周公布的数据显示，美国房地产复苏迹象加强，4月份新房销售环比增长3.3%，此前公布的成屋销售增长3.4%。但此外利空数据还是多些。如中国汇丰PMI数据再次走低，为48.7，上月为49.3。这是汇丰PMI连续第七周低于50。不仅如此，在4月产量上升的同时，新订单下降，这表明未来中国的制造业仍然不乐观。另外，当天欧洲公布了PMI继续下降至45.9，为2009年6月以来最低，其中德国继续降至45，法国为44.4，西班牙为46.5，欧洲数据仍不乐观。
本人认为，在6月17日希腊大选之前，市场对希腊退出的担忧都会存在，与此相关，西班牙等国家的风险也会突显出来，市场的避险需求仍会存在。本月中旬总理温家宝说，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。但总理同时表示，稳定房地产市场调控政策。对于中国的政策来看，房价仍未降下来，结构性调整仍会继续，我们认为中国的刺激政策将较为有限。
铜市上面，国内库存再次大降1.6万吨至15.7万吨，进口比值不佳限制铜进入国内现货市场。最新发布的空调4月份产销数据显示，4月份家用空调总产量为1185万台，同比下降4%；销售量为1196万台，同比下降11%，整体市场呈现止跌迹象。其中，4月份内销量608万台，环比下降1.2%，1-4月累计内销量下降6.14%。出口市场则依然低迷，4月份实现出口587万台，同比下降12%，1-4月空调出口累计量下降8.5%。对于国务院常务会议日前决定安排财政补贴265亿元促进节能家电消费，业内以为是强心针，但在近几年以旧换新、家电下乡等政策逐步实施完成，部分消费需求已经得到满足，政策边际效应递减，预计冰箱、洗衣机、彩电等行业将整体受益有限，但对节能产品会有明显带动，空调将会是获益最大的子行业。
整体看来，铜价后市上涨动力不足，以震荡为主。
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